精密加工半導體（tǐ）精密零部（bù）件有哪些廠家（jiā）？

來源：證券之星

　　華安證（zhèng）券股份有限公司胡楊近（jìn）期對富創精密進行研究並發（fā）布（bù）了研究報告《半導（dǎo）體精密零部件廣覆蓋（gài），深層國產化先行者》，本報（bào）告對（duì）富（fù）創精密給出買（mǎi）入（rù）評級，當前股價為129.14元。

　　富創精密(688409)

　　半導體產業鏈（liàn）國（guó）產化的根基，設備零部件環節戰略意義巨大。

　　設備國產化進程的過程中，供應鏈體係（xì）的安全和合理性考量會將設備國（guó）產化推入新階段。設備零部件環節實現國產化是未來保（bǎo）證半導（dǎo）體設備行業能夠完全獨立自主（zhǔ）的基礎。根據國內外設備上市公司的（de）招（zhāo）股書所披（pī）露的數據統計，半導體設備的成本80%-90%為原材料采購，包括機械類，電氣類，儀（yí）表類等零（líng）部件。龐雜繁（fán）複的零部件（jiàn）體係確保不同品類設備（bèi）在產線平台上得以穩定運行。國產化的演（yǎn）變趨勢是（shì）漸進（jìn）式向（xiàng）上遊傳導，從產線國產化，到設備國產化，再到零部件國產化，中國大陸產業（yè）鏈最（zuì）上遊的零部件公司正（zhèng）在多種零部件層麵進行突破。

　　新形勢下（xià）美係零部件供應減少，國產零部件（jiàn）亟（jí）需加速拓展份（fèn）額

　　隨著美係設備的出（chū）口禁令趨緊，美係（xì）零部件的供應狀況愈發緊張。國產設（shè）備及零（líng）部件需（xū）要迅速填補美係設備/零部件供應減少產生的空白。因此，國產公司亟需在更加核心（xīn），更先進製（zhì）程（chéng）的元件和零部件層麵（miàn）突（tū）破。根據SEMI數據，2022年（nián）半導體設備市場規（guī）模預計將達到1175億美元，預計（jì）將比2021年提升14.7%。刻蝕，薄膜，拋光等多品類的（de）製程設備部分重要的核心零部件仍需進口，國產零部件仍有在結構和體量上繼續（xù）突破（pò）的空間（jiān）。

　　乘國產化東（dōng）風（fēng）打開國內市場，主要產品7nm製（zhì）程競爭壁壘（lěi）高（gāo）

　　現階段，富創精密的主要客戶仍（réng）以（yǐ）海外大客戶為主，近年來，其海外營收的比例逐步降低，21年海外營收（shōu）占比約為60%，隨著（zhe）公司南通工廠的建設的（de）推進，公司將會有更充足的產能釋放以匹配（pèi）國內客戶，公司業績（jì）將跟隨國內（nèi）設備廠商的產品的導入同（tóng）步放量。今年以來（lái），公司在持續為北方華創供應（yīng）的同時，營收在拓荊科（kē）技，華海清科等（děng）客戶端均有增（zēng）長，明年國內客戶端的增速預計將維持在較高水平（píng）。半導體設備精密零部件行業所需的資本和（hé）研發投（tóu）入門檻較高，經過多年研發積累，公司累計量產產品超過千種，相應產品應用於（yú）多個前道半導體設備品類。目前，公司已（yǐ）具備（bèi）百級和千級潔淨間和半導體級別的潔淨檢測能力，精密零部件產品的高精密、高潔淨、超強耐腐蝕能力、耐擊穿電壓性能優（yōu）異。四大產品類別中的工藝零部件（jiàn）、結構零部件中部分產品已應用於7nm製程的半導體設備，成為全球範圍內為數不多的具備7nm製程工藝的精密零部件廠商。

　　投（tóu）資建議（yì）

　　公司主（zhǔ）要業務為半導體設備零部件業務，是高成長屬性的核心賽（sài）道。2022年（nián）可比（bǐ）公司PE平均值為53倍。考慮到可比上市公司中僅公司一家業務以半導體（tǐ）設備零部件為主，且（qiě）7nm先進製程產（chǎn）品穩定出貨給重要客戶，我們給予（yǔ）相對更（gèng）高（gāo）估值。我們預計2022-2024年公司歸母淨利（lì）潤為2.19、3.56、5.20億（yì）元，對應EPS分（fèn）別1.05元、1.70元（yuán）和2.49元，最新收盤價對應（yīng）PE為130x、80x和55x，首次覆蓋，給予“買入”評級。

　　風險提（tí）示

　　晶圓廠擴產進度不及預期；下遊客戶拓（tuò）展不及預期；行業競爭加劇；

　　該（gāi）股最近90天內共有20家機構給出評級，買入評級11家，增持評級7家，中性評級1家；過去90天內機構目標均價為126.55。根（gēn）據近五年（nián）財報數（shù）據，證券（quàn）之星估值分析工具顯示，富創精密（688409）行業內競爭力的護城河良好，盈利能力一般，營收成長性較差。財務可能有隱憂（yōu），須重點關注的財務指標包括：有息資（zī）產負債率、應收賬款/利潤率。該股好公司指（zhǐ）標2.5星，好價格（gé）指標0.5星，綜合指標1.5星。（指標僅供參考，指標範圍：0 ~ 5星，最高（gāo）5星）

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半導體精密零部件有哪些（xiē）廠家？