常州精密加工企業http://www.xjssy.cn/如何該學習知名企業的“激流勇進”


在（zài）2月初的交流會中，創始人王來春也是少有的感性道，“我深知一段時間來買入立訊的朋友們都覺得委（wěi）屈了，我本人也覺得蠻（mán）委屈的。其實立訊在行業下滑和同行紛紛負增長甚至暴雷（léi）背景下依然有良好的表（biǎo）現。”


從4月（yuè）28日發布的2022年年（nián）報、2023年一季報和2023年半年度業績預告（gào）來看，立訊精密成績單不錯。


2022年（nián）實現收入2140億，同（tóng）比增長39%，實現歸（guī）母淨利潤91.6億，同比增長29.6%。


2023年一季報（bào）公司實現收入499億，同比增長20%，實現歸（guī）母淨利潤20億，同比（bǐ）增長12%。


2023年半年度預（yù）計實現歸母淨利潤（rùn）41.6-45.4元，同比增（zēng）長10-20%。


從以（yǐ）下曆（lì）年財報表格中，對這家公司成長的心電圖一（yī）覽無餘。


在5月4日立訊精密的業績交流（liú）會（huì）中，有投資者提問王春來：


“王總，立訊在（zài）我心（xīn）目中是一（yī）家精益求精，匠人精神（shén）的公司，業績也一直不令（lìng）人失望……可是如今股價來到（dào）了26元（yuán）不到，股民損失很大，您覺得高估了嗎（ma）?”


王來春回複道：“理解您的心情，我們（men）也在反（fǎn）省，如何讓更多海內外的投資人了（le）解立訊與市場認（rèn）知（zhī）的立訊同（tóng）業的（de）本質差異，並將立訊在中長期發（fā）展（zhǎn）的藍圖與（yǔ）大家作更深度（dù）交流，而非抱著酒香不怕巷（xiàng）子深的心態。”


身為創始人王來（lái）春，在今年3月7日福布斯中國發布（bù）的《2023傑出商界女性100》中，再次“力壓”董明珠問鼎（dǐng）榜首（shǒu）。


立訊精密作為蘋果供（gòng）應鏈體係的重要供貨商之一，是一家以消費電子為主，橫跨汽（qì）車、通信、工業（yè）、醫（yī）療等業務的中國製造業龍頭企（qǐ）業。


在2020年10月，立訊精（jīng）密的市值一（yī）度超4300億元。


但萬物皆有周（zhōu）期，企（qǐ）業也是（shì）。何況是摻（chān）雜情緒的市場表現。


市值摸高止步之後（hòu）緊接而來的是（shì）連續兩年股價震蕩走低。截至2023年4月28日（rì），立訊精密股價早已腰斬，總市值僅餘1860億出頭。


究（jiū）其原因還是最主要的還是“含果量”的鍋，但其中也不乏市場（chǎng）本身的因素。


立訊精密（mì）一路走來（lái），可（kě）以簡單概（gài）括為“成也蘋果（guǒ），跌也蘋（píng）果”。


自2017年進入“果鏈”一時風光無限，到2020年，蘋果占立訊（xùn）精（jīng）密年度銷售總額的69.02%，客戶（hù）高度集中。


如（rú）此大的依賴度，以至於在蘋果發行遇冷（lěng），直接（jiē）導致立訊精密（mì）淨利潤增速大幅（fú）放（fàng）緩。從（cóng）2021年的年報來看，公司淨利（lì）潤78.21億元，同比增4.4%，而同樣的數據，在過去的連續（xù）4年裏麵，都不曾低於47%。


專業機構心態不一地做出了反應。


市場（chǎng）拋（pāo）售。2022年，立訊精密連續（xù）三個季度被（bèi）機構（gòu）減持，公募持股占其流動股比例在從12.29%降至（zhì）9.83%。而2020年股價高位時，機構的擁擠（jǐ）曾達到15.5%。


聰投TOP30中的“排（pái）雷高手”周蔚文，其管理的（de）中歐時代先鋒從一季（jì）度開始，連續三個（gè）季度大（dà）筆減持。


而一度將立訊精密視（shì）為愛股的傅鵬博，雖然在一（yī）季（jì）度有小幅加倉，但在之後的兩個季度也是連續（xù）減（jiǎn）持。


富（fù）國老將朱少醒則逆勢而為，2022年連續（xù）三個季度逐步加倉，廣發基金傅友興在二三（sān）季（jì）度（dù）也有小幅加倉。


但隨著消費電子的持續低迷（mí），龍頭公（gōng）司的估值（zhí）也漸具吸引力，立訊精密在四季度獲得了機構的（de）小幅增持（chí）。


聰投TOP30中除（chú）了周蔚文、傅（fù）鵬博（bó）有所增持，謝治宇則有所（suǒ）減倉（cāng）。


而在聰投（tóu）所關（guān）注的中生代中，泉果基金趙詣的新產品泉果旭源三年持有（yǒu）在（zài）四季度重倉買入立訊精密，但興證全球的（de）喬遷則是大筆減持。


可惜好景不長，由於受到2022年全球疫情、通貨膨脹等（děng）的滯後性影響，2023年消費電子市場整體開局並（bìng）不順利。


在業績“真空期”內，立訊在20023年一（yī）季度再次被機構“拋售”。


但從（cóng）重倉立訊的前十大基金(剔（tī）除被動指數型股票基金、增強指數型股票基金)來（lái）看（kàn），僅有傅鵬博的睿遠成長價值（zhí）與（yǔ）邵潔、劉金輝、周蔚文共同管理的（de）中歐創新（xīn）未來有所減持。


大（dà）部分都（dōu）有所增持，尤其是（shì）趙詣，一季度將開放申購進（jìn）來的資（zī）金（jīn）大部分投到現有重倉股中，其中有大約4億買了立訊精密（mì），保持了該股第四大（dà）重倉的（de）位置。


2023年一季度重倉立訊精密前十大基金


作為近幾年機構的“愛股”之一，立訊精密是如何從籍籍（jí）無名，到曆經風雨後在逆（nì）境中綻（zhàn）放的，值得花點時間看看。


白手起家


在原來沒有基礎或條件（jiàn）很差的情況下創立起一番事業，被稱為白手起家。


柳傳誌（zhì）的父親曾參與（yǔ）中國人民銀行的相關籌建工作，後又在多個經濟部門（mén）任職（zhí），同時也是中國知識產權事業的前驅者。


美團（tuán）創始人的王興家庭背景也（yě）不一般，其父是福建省龍岩市（shì）當地的著名水泥大王，身家達億萬（wàn）。


騰訊創始人馬化騰，父親是著名港口集團的董事，在馬化騰創業的初期，他的父親親自下場指導他去運營公司。


這樣看來，真正（zhèng）白手起家的企業（yè）家其實比例十分有限。


而另一類的“小（xiǎo）鎮做題家”們，通過（guò）努力學習，用（yòng）實打實的技術“破”開一條路，也能（néng）成就一番事業。


但王來春，什麽也沒（méi）有。


1967年，王來春出生在廣東（dōng）汕頭一個小農村之中（zhōng），和那個年代（dài）的大多數家庭一樣，吃飽穿暖對女孩子來說就夠了，學習這樣的事情是“奢侈”的。


所以小小的王來春初中畢業便輟學回家了，那時候掙錢才是正事（shì）。


但是（shì）沒學曆、年（nián）紀又（yòu）小，王來春的每一份工作都不長久（jiǔ），去哪裏才能安穩的掙錢？


這個（gè）答（dá）案從今天來看顯而易見，富士康。


1987年9月（yuè），富士康創始人郭（guō）台銘第一（yī）次回到山西晉城老家，這一（yī）趟不僅僅是探親，更是為（wéi）了找機會建廠。


當時的低端產業正在從（cóng）發達國家和地區向欠發達地區轉移，所以很多的台商（shāng）去（qù）了東南亞建廠。


但是郭台銘更傾向於大陸，因為語言相通、勞動（dòng）人口眾多、人力成本也隻有（yǒu）台灣的五（wǔ）分之一，又值（zhí）改革開放，這樣的（de）綜（zōng）合條件不是東南亞能比（bǐ）的。


所以郭台銘先去了上海，但那時候的上海對外招商引資的條件還不好，他又（yòu）到了深圳。


當時設立深圳特區隻有7年，當地依舊是一片荒蕪，而且有著更（gèng）適合外商的政策環境，地理位置也非（fēi）常好。


1998年10月，郭台銘在深圳西鄉崩（bēng）山腳下成立了第一座工廠，深圳（zhèn）海洋精密電腦接插件廠。


當時由於工（gōng）廠剛剛成立所以對員工沒有那麽多的要求，不看學曆隻看能（néng）力（lì），所以有眾（zhòng）多員（yuán）工前來應聘。


但是，地處偏僻，條件艱苦，大多數人（rén）被這樣的環境勸退了。


可對於王來春而言，從農村苦出來的人，這（zhè）些條件遠不如能掙到錢和學到本事（shì）的（de）誘惑。


21歲的王來春憑借著（zhe）早期的（de）工作（zuò）積累，成為了富士康首批的150名員工之一。


雖然一（yī）天的工作內容就是坐（zuò）在生產線旁擰螺絲釘，但這（zhè）份工作給了王來春想要的（de）“穩（wěn）定”。


每天八到（dào）十個小時機械又重（chóng）複（fù）的工作，枯燥且乏味，而且當時工廠的硬性規定是停電不停產，這意味著，如果（guǒ）停電要加班加點（diǎn）的（de）把沒有做完的工作再補回（huí）來。


除此之外（wài），住（zhù）宿（xiǔ）條件也很艱苦，因為工廠剛建成（chéng）不久，所以很多設備都不完（wán）善，王（wáng）來春住（zhù）的女工宿舍是大通（tōng）鋪，一百多個女（nǚ）工擠一個屋子裏，四張木板子隨便一（yī）圍就是澡堂（táng）。


這樣的（de）環境讓富士康（kāng）廠房中的女工（gōng）換了一批又（yòu）一批，但（dàn）王來春卻（què）不喊苦不喊累的堅持了下來，每天（tiān）保質保量的（de）努力完（wán）成工作。


王來春後來回憶“小時候（hòu）春節的新衣裳，都（dōu）是自己做手工賺錢買來的，那時候沒覺得辛苦，現在每天（tiān）工作（zuò）十幾（jǐ）個小時，要不是（shì）有小時候的（de）那段經曆，我或許會覺得（dé）很苦，也可能熬（áo）不下去”。


王來春（chūn）的勤勞刻苦（kǔ），郭台（tái）銘（míng）看在眼裏（lǐ），自然也願意多教她一些，當其他人還在抱怨的時候，王來（lái）春則是在日複一日的工作（zuò）中學到了紮紮實實的（de）技術。


就這（zhè）樣，王來春用了十年（nián）的時間從“打工妹”成為了優秀員工（gōng），之後更是晉升為工廠課長（zhǎng），管理數千（qiān）員工，也學習到了更多的（de）核心技術（shù），值得一提的是課（kè）長也是當時（shí）中國大陸員工在富（fù）士康的最高級別。


在大多數人看來，這份工（gōng）作穩定也有前途，隻要好好的幹下去，足以（yǐ）帶給她優渥的生活。


但王來春不這麽認為，不甘心（xīn）做一輩子“打工人”的她，決定辭職，自己另起爐灶（zào）。


彼時的王來春（chūn），在工作中察（chá）覺到了電（diàn）子產品代加工（gōng）行（háng）業未來的發展趨勢，決（jué）心自己試（shì）一試。


這一舉動遭到了全家的反對，隻有哥哥王來勝願意支持她，兄妹倆一起來到了香港進行創（chuàng）業。


在此期間，王來春還彌（mí）補了自己學曆上的遺憾，憑借著紮實的專業知識考入了清（qīng）華大學深圳的研究生院。


富士康的（de）“富士康（kāng）”


1999年，王來春收購了（le）香港的一家（jiā）立訊公司，開始做起了連接器（qì）的（de）生產。


當時的立訊（xùn）公司隻是一家普通的電子產品代（dài）加工（gōng）公司（sī），通過代加工訂單來賺取其中的利潤，等生產完代加（jiā）工品（pǐn）之後，將代加工品交給這些需（xū）要進一步精加工的公司（sī），再從其中賺取利潤。


但是產品有了，卻沒有買（mǎi）家（jiā）。


恰逢富士康因為戰略發展調整（zhěng），出（chū）現了很重的訂單負荷，急需要出現一家（jiā）同樣性質的代工廠分擔（dān）任務，當王來春找上（shàng）自己的老東家後，郭台（tái）銘很（hěn）樂意達成合作。


王來（lái）春從2001年開始（shǐ）承接國（guó）際訂單並通過香港（gǎng）立訊委托國內來料加工生產（chǎn），所生產的連接器產品通過富士康的加工組裝應用於眾多國際知名品牌的3C電子產品，從而積累了豐（fēng）富的管理（lǐ）經（jīng）驗和客戶資源。


2004年王來春回到深圳，通過香（xiāng）港立訊投資設立立（lì）訊有限公司並擔任董（dǒng）事長。


手握富（fù）士康的訂單，立訊精密一邊發展，一邊汲取營養。


從立（lì）訊（xùn）精密的招股書來看，2007-2009年，立訊（xùn）精密向富士康銷售產品的（de）收入（rù）占當期營業收入比例分別為47.73%、56.46%、45.38%，很多年來，富士康一直都是立訊的第一大客戶。


與此同時，王來春進一步加強自主研發，立訊精密（mì）陸續進入（rù）到當下熱門的PC、手機、汽車等行業。


2007年前（qián）後，公司開發出台式電腦連接線的自主品牌，成為了（le）聯想、華碩的供應商。


值（zhí）得一提的是，王來春在企業經營管理上，也很大程度的借（jiè）鑒了富士康（kāng）。


用王來春的話說“派駐幹部親（qīn）曆親為的工作作風、言傳身教的（de）工作方式及先進的經營理念對我的影響很大。


我自己的公（gōng）司（sī）從剛建廠的100多人，發展到（dào）如（rú）今的近萬（wàn）人，雖然期（qī）間經曆過許多挫折，但我堅持用在富士康學到的（de）一套管理模式來經營，事實證明它（tā）是正確的。”


在立訊精密的辦公室裏（lǐ）也貼著“走進實驗室，沒有高科技，隻有執行的紀律”、“錯（cuò）誤並不可怕，可怕的是一再犯同樣的錯誤”等富（fù）士康總裁郭台銘（míng）的語錄（lù）。


王來春解釋“郭總（zǒng）裁的語言雖然樸實，卻蘊含著深邃的內涵。我經常把郭總裁的名言講解給員工聽，讓員工感受富士康文化。”


而在上市前夕，因為金融危機富士康訂單驟減，立（lì）訊精密的收益也隨（suí）之向下波動，王來春意識（shí）到，想要發展（zhǎn）壯大必須要轉型，隨即結束了與富士康的代加工業務，業務重心（xīn）調（diào）整為自主生產連接器。


早些（xiē）年富士康的營收占立訊精密總營收的45%以上，但2010年（nián）前兩個季（jì）度，占（zhàn）比降低到16.81%。


2010年立（lì）訊精密憑借聯想供（gòng）應（yīng）商的身份在深交所掛牌上（shàng）市。


加入“果鏈”


2010年前後，智能手機在蘋果iphoness的推動下已經（jīng）開（kāi）始形成趨勢，智能手（shǒu）機對（duì）傳統手機替代進入加速期。


2011年立訊精密通過收購聯滔電子，以MacBook的連接線供應切入（rù）蘋果體係，後續進一步（bù）布局了iphoness的Lightening電源線，轉接（jiē）頭，聲學器件等多類產品。


同年立訊精密花費（fèi）7500萬元收購了科爾通實業75%的股權（quán），順勢切入華為供應（yīng）鏈（liàn），並開始在通（tōng）訊行業布局。


為了更好的（de）綁定客戶，獲取更多的供（gòng）應（yīng）話語權，立（lì）訊精密也在同年展開（kāi）了一係列的（de）並購動作。


尤其是收購昆山聯滔而獲得大客戶的直接供應商資格，以及江（jiāng）西博（bó）碩實現（xiàn）在線束上的全係列規格供應能力，為公司在大客戶線束和連（lián）接器業務的快速提升奠定條件。


通過給大（dà）客戶的代（dài）工，立（lì）訊精密也奠定了公司在行業的口碑（bēi）和地位，隨後在（zài）androids客戶拓展速度非常快（kuài），迅速奠定了國內（nèi）手機線束一哥地位。


王來春在采訪（fǎng）中（zhōng）回憶（yì），大約就是從這個時候（2012年）開始，她逐漸理（lǐ）解企業（yè）製定“短中長（zhǎng）期”規劃的重要性。


“我們肯定要把產業鏈拉寬，這樣企（qǐ）業的發展才會更健康。”


隨後，立訊開始切入蘋果的其他組件以及後繼的移動智能裝備。


在通過一係列收購和技術研發後，立訊快速切入到了天線、無線充電、聲學器（qì）件、軟板、線（xiàn）性馬達和攝像頭模組等（děng）手機組件領域並獲取（qǔ）份額。


這些業務的成功（gōng）切入一方麵來自於公司在運（yùn）營管理上（shàng）的（de）獨到（dào）之處，另外一方麵（miàn）也得益（yì）於手機仍處在快（kuài）速技術迭代的進（jìn）程中。


通（tōng）過這一（yī）係（xì）列的操作，立訊（xùn）精密迅速在各行業（yè）領域站穩了代工廠的腳跟，憑借華為、蘋果、日係汽車等多家知名品牌的代工廠商，立訊精（jīng）密擺脫了業務的單一局限（xiàn）性，也增強了立訊精密的行業（yè）競（jìng）爭力。


然（rán）而王來春的擴張還未結束。


2017年，王來春前瞻性的收購了上海美（měi）律進（jìn）入了聲學部件供應鏈，並逐步替代英（yīng）業達成為了大客戶TWS耳機的係統組裝核心供應（yīng）商，從而一舉拿到（dào）Airpods的幾乎100%代工份額，營收快速增長。


隨後，又通過收購緯（wěi）創、日（rì）凱電腦等持續擴大在蘋果供應鏈中的業務版圖。


立訊精密通過不斷並購收購，成為了富（fù）士康的一大競爭（zhēng）對手。


不得不說，立訊的多次並購都十分成功（gōng），對此王來（lái）春如此道：


“除了（le）通過盡職調查（chá）能（néng）夠發現的各項問（wèn）題外，我們（men）更注重去發現“看不見的東西”。


如果是我們想要的市（shì）場補充、客戶補充、產品補（bǔ）充、技術補充，我們會主動出（chū）擊。


可能會有一些（xiē）公認很好的（de）標的，但是（shì）它背後存在的問題點可能（néng）不是（shì）公司目前能夠解決（jué）的，我們會謹慎。合適自己的才是最好的，關鍵是看匹（pǐ）配度。”


但在版圖擴張的同時，立訊對於蘋果的依賴也越來越重。


從2018年開始到2020年（nián），立訊精密的銷售毛利率就已經開始緩慢下降，2021年更是下降了5.81%，幅度較（jiào）大，詳細來看，主要是公司出口（kǒu）的消費電子產品銷售毛利率大幅下（xià）降，畢竟蘋果的錢不是那（nà）麽好掙的。


在主營業務增長乏力之際（jì），王來春開始（shǐ）尋找公司的第二增長曲線。


離不開（kāi）的


新（xīn）能源車作為當前的熱門行業（yè），外來者絡繹不絕。


2022年2月11日（rì），立訊精密發布（bù）公（gōng）告與（yǔ）奇瑞新能源共（gòng）同組建合（hé）資公司，專業從（cóng）事新能源汽車的整車研發及製造。


看著像是立訊聞風而來，但其實早在（zài）2007年（nián），立訊就已經在汽車領域有所動作了。


立（lì）訊在2007年著手開始汽車連接器的研發，隨後得到國際Tier1龍頭廠商德爾福Delphi的認可，2009年通過德爾福順利導入（rù）定點項目，產品（pǐn）應用在車載娛樂係統上，主要包括USB、RCA音頻（pín）連接器等。


後續又收購了福建（jiàn）源光電裝、德國Suk，最重要的是2018年通過體外關聯公司（sī）收（shōu）購（gòu）了國際汽車零部件四大Tier1巨頭之一的采埃孚下屬（shǔ）公司，這是立（lì）訊精密在汽車零（líng）部件戰略中的關鍵一步（bù）。


需要強調（diào）的是，立訊精（jīng）密在汽車領域的發展路徑是整車ODM模式，最後成長為業內領先的Tier1(車廠一級供應商（shāng）)廠（chǎng）商（shāng）。


目前來（lái）看，立訊精密在汽車連接器及線束方麵（miàn）已構建起豐富且完備的產品矩陣（zhèn），但汽車零部件的經驗（yàn），並不能直接套用在整車（chē）上，立（lì）訊精密的“造車之路”前途還未可知（zhī）。


去年5月（yuè）的公司股東大會上，王來春提出：“公司（sī）目標是在三個五年內，Tier1業務能進入全球前十。”


但隱憂也隨之而來，造車無疑是一件“燒錢”的業務，截至2022年三季度，立訊精密的資本支出已超100億，這對於立（lì）訊的財（cái）務數據來說更（gèng）是雪（xuě）上加霜。


雖然立訊精密也就此作出回應，表示公司預期全年資本支出（chū）是100-120億（yì）元，主要是為明年部分產品需求（qiú）的（de）持續增長（zhǎng）做相應的準備。


也這樣的解釋對（duì）於財務數據不太好看的（de）立訊來說有些單薄，很難不對立訊造車的未來打一個問號。


在今年4月28日的調研會議中，麵對“新能源汽車產業以及公司汽車產品（pǐn）出海口未來1-2年的展望及規劃（huá）如何？”的提問，王來春解答道：“對於我國汽車（chē）產業，我認為將會（huì）有兩點變化。


其一，隨著自主品牌汽（qì）車的逐步發展及品牌影響力的逐步擴大，相信更（gèng）多的消費者傾向於（yú）選擇支持國（guó）貨。


其二，自主品牌借（jiè）助我國一帶一路戰略的優勢，持續加強（qiáng）海（hǎi）外市場的拓展，在市（shì）占率方麵（miàn）將迎（yíng）來更大（dà）突破，這二者對於長期服務車企的Tier1廠商（shāng）而（ér）言，都會是一個很好的機會。


目前，公司在多個國家（jiā）均有配套產能就近服務客戶，但從基礎設（shè）施和當地招商政策上評估，越南更具優勢。


我認為（wéi），現在公司在汽車業務上並不是在等（děng）待商業機會，而是在等待（dài）團隊的成長，因為汽車的Tier1團隊培育與消費電子不同，無論是技術的儲備還（hái）是人員的培養，周期會更長，但隻有這樣才能更（gèng）好地鑄就在產品（pǐn）及業（yè）務上的護城河。”


此外，王來春對於Tier1項（xiàng）目的（de）成長空間也（yě）做出了回應：“從業務模（mó）式上而言，新產（chǎn）品、新項目的落（luò）地速度主要取決於不同客戶對於產（chǎn）品需求的緊迫性。


現階段來說，我們會著重思考手裏掌（zhǎng）握多少資（zī）源，如何更好（hǎo）地分配這些資（zī）源，從而在市場競爭中取得占位優勢以及與之（zhī）相匹（pǐ）配的收益，因此（cǐ）我們更希望將有限的資源分配給海外及國（guó）內領先的客戶群體，以此給汽車業務帶來新的（de）增量空間。”


在逆境中“綻放”


未來有點遙遠，但至少我們可以從短（duǎn）期成績單中窺得一二。


據（jù）4月28日立訊精密公布的年報與一季報來看，有很多亮點值得（dé）期待。


首先，分行業來看。


2022年立訊消費電子營收穩步增長至1797億元，漲幅達33.44%，但營業收入比重有所（suǒ）下降，主營業務有所傾斜。


年（nián）報中還有一個亮點，通訊業務實現營收（shōu）128億元，增速高達292.55%。


立訊從 2012年通過收購科爾通實業開始，就已經通過華為切入了通訊市場。並在2021年（nián）收購，進一步完善了通（tōng）信業務產品布（bù）局。


目前，立訊通訊（xùn）領域產品主要包（bāo）括基站天線、濾波器以及整機、高速連接、光連接等等。


同時，立訊也在積極拓寬產品覆蓋，增加了（le）熱管理和工業連接等產品（pǐn）係列，加碼服務器整機組（zǔ）裝業務，向數據與通信的多品類綜合解決方案供應商邁進。


截止2022年，通訊（xùn）板塊也算（suàn）是“靜待花開”了。


此（cǐ）外，電腦與汽車業務也都保持了較高增速，分別為43.57%、48.44%。


對於汽車板塊，立訊在（zài）今年年初的調研會議中就表達了對未來的期許（xǔ）：“汽車電子未來5年的成長幅度是幾大板塊（kuài）中最大的（de），第二是通訊板塊，第三是消費電子板塊（kuài）。


因為消費電子目前來講營收占比較高，所以增（zēng）速相對來講會不（bú）及（jí）前麵兩大業（yè）務板塊。”


在5月4日的（de）業績交流會中，王來春解釋道：“消費電子的（de）景氣（qì）度（dù）相較於今年1、2月，3、4月份（fèn）有好轉，但歐美的通漲仍然比較嚴重，是否持（chí）續改善還需要繼續觀（guān）察。”


對於投資者所關心的“造車燒錢（qián）”這件事情，從年報來看，可以“小鬆一口氣”，在諸多同行陷入應（yīng）收帳（zhàng）款高企、壞賬（zhàng）頻出之下，現金流（liú）達到127億元（yuán），同比上漲74.72%。


此外，近三年立訊累計研發投入 208.34 億元,其中2022年84.47 億元；在研發成（chéng）果（guǒ）方（fāng）麵，公司累（lèi）計擁有發明專利4526件，較2021年末增長46.47%。


從各（gè）項數據來看，的確印證了王來春在去年10月調研會中所述“公司對現金流量表及相關指標均有明（míng）顯的改善預（yù）期”。


進入2023年以後，立訊精密在（zài）夯實了企業基（jī）本麵（miàn）的（de）前提下，還精修了企業內功。


據立訊精密2023年一季報顯示，因內部費用管控優（yōu）化，公司銷售費用1.93億元，同比下降9.29%。


同時，立訊精密去庫存效應明顯，一季度公司存貨資（zī）產賬麵價值295.46億元，同比下降20.92%，庫存壓力出現邊際改善。


在2月的調研紀要中對於資本支出與（yǔ）融（róng）資計（jì）劃（huá）的問題，立訊也做了進一步解釋：“根據目前團隊在汽車電子及通信等長周期領域上的發展來看，我（wǒ）們是走在正確的路線，因此近期不考（kǎo）慮（lǜ）特別設置投資上限。”


與公司一季報共（gòng）同發布的還有（yǒu）公司半年報的預告。


這份（fèn）2023年半年（nián）度業（yè）績預（yù）告，也算是給廣大投資（zī）者們打了（le）一劑（jì）強心針（zhēn），像立訊這樣（yàng）一個（gè）“賣鏟（chǎn）子”的企業（yè），未來還有更廣闊的前景。


正如王來春（chūn）在（zài）年初的交流會中（zhōng）說：“在一些細分領域立訊之所以（yǐ）能夠走（zǒu）得更快更遠，不是因為我們天賦異（yì）稟，而是我（wǒ）們比過去更努力、比同業更進取，我們從來不躺平! ”


立訊精密發展到今天，除了蘋果的光環，其實我們還應該（gāi）去看光（guāng）環後的東西。


如果（guǒ）隻是簡單的代工，立訊精密未必可以走到（dào）今天。


早在2017年12月，CEO庫克（kè）專門造訪了立（lì）訊精密位於昆山的工廠（chǎng），並且發了一條微（wēi）博，盛讚了立訊精密的工藝和文化。


他寫道：“他們超一（yī）流的工廠將了（le）不起的精良工藝和細思融入AirPods的製造，董事長王來春女（nǚ）士打造了以（yǐ）人為本的卓越文化，我們很高興可以跟他們合作！”